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王曉秋和賈健旭究竟葫蘆里賣的什么藥？

放著好好的車不造，偏要整些不一樣的活兒。

這難道是尚界和華為給的勇氣？

最近一個月，上汽集團除了重奪中國上市車企集團銷量冠軍寶座，還搞出一系列看似“不務正業”的動作。

全資成立前沿科技公司、間接持股國產GPU獨角獸、投資布局前瞻性科技公司……

這并非上汽集團一時“腦洞大開”，而是上汽集團從“擁抱華為”的借力，到“自主造魂”的一次戰略躍遷！

上汽集團的目標，已不僅僅是奪回銷量冠軍那么簡單，而是要重塑一家具有深厚底蘊中國汽車巨頭的“靈魂”。

01

上汽集團最近的“不安分”，集中體現在兩個標志性事件。

其一，10月22日，上汽前行汽車科技（上海）有限公司成立。

該注冊資本2000萬元的全資子公司，經營范圍涵蓋智能輸配電、充電樁、計算機軟硬件等前沿領域。

這并非簡單的業務拓展，而是上汽集團面向未來打造的“科技觸角”和“創新試驗田”。

其二，也更具象征意義的，是上汽集團對沐曦集成電路的投資。

這家專注于高性能GPU的國產廠商，其科創板IPO已于10月24日上會通過，擬融資39.04億元投入AI推理GPU研發。

在AI算力成為全球科技領域核心競爭力的時代，GPU被譽為數字世界的“發動機”。

上汽集團此舉，意味著它不再滿足于在應用層面集成技術，而是要深入到最底層、最核心的算力領域，去布局未來智能汽車的“心臟”與“大腦”。

02

投資沐曦股份涉足GPU，以及此前戰投地平線，在未來可能為上汽集團智能駕駛研發、制造具身智能提供更穩定、高效且成本可控的底層算力支持。

若將視野放寬，上汽集團科技棋局，遠不止于此。

縱觀其投資版圖，一條清晰的技術生態鏈已悄然浮現。上汽集團的這些投資絕非散點式的財務投機，而是一張精心編織、相互關聯的“全棧技術生態網”。

上汽集團投資清陶能源，瞄準的是下一代固態電池技術，關乎其電動化的核心命脈。

投資Momenta、縱目科技等企業，覆蓋從高階自動駕駛到自動泊車的高頻使用場景，更像是完成上汽集團在智駕領域的“神經網絡”搭建。這與華為合作相輔相成，殊途同歸，都是為打造一個更強大的上汽集團，為中國消費者提供更好的產品。

投資斑馬網絡、中科創達，則讓上汽集團補齊智能座艙和軟件領域的拼圖。

而天使輪便投資智元機器人，可視為上汽集團對于具身智能的探索，長遠看更為上汽集團在智能制造、人機共融等領域搶得先手。

誰能保證上汽集團的工廠，未來不會成為AGI的流水線呢？不要忘了，特斯拉也表示擎天柱機器人是其未來發展方向。

這套投資組合拳，一旦形成技術突破并實現產業化，將直接反哺上汽集團的主營業務，形成從核心硬件到上層軟件的技術閉環，大幅降低對外部供應鏈的依賴，提升產品競爭力，甚至讓上汽集團從技術的“使用者”，蛻變為核心技術的“標準制定者”和“輸出者”。

03

從2017年投資Momenta開始計算，上汽集團科技投資布局已持續多年。這一系列動作，與幾年前因“靈魂論”而引發的爭議形成了鮮明對比。

如今看來，當初上汽集團顧慮背后并非保守與封閉，而是對產業主導權與核心價值的堅持。

從上汽集團這樣一家汽車巨頭角度看，“借魂”無疑存在不確定性，于是它選擇了一條更為艱難，但也更具主導權的道路——親自下場“造魂”。

這種戰略思路，與李書福對吉利控股集團堅持科技移動出行公司的戰略布局可謂“英雄所見略同”。

吉利早已通過旗下千里科技、星紀時代、時空道宇等公司，在芯片、算力、手機、衛星等領域構建了龐大生態體系，還戰略投資了宇樹科技等獨角獸公司。

上汽集團的投資版圖，同樣清晰地指向了機器人、芯片、算力、能源等前瞻領域。這表明，中國頭部車企掌舵者已達成一種共識，即未來的汽車公司，必須是一家科技公司。

汽車產業的競爭，早已不是單一產品的競爭，而是整個產業生態與核心技術體系的對抗。

有投資人向《汽車K線》表示，目前中國汽車產業，上汽集團和吉利應該是最具前瞻性的上市車企。

04

在當前復雜的國際環境下，產業供應鏈的安全與自主可控顯得尤為重要。

通過戰略投資布局關鍵領域的本土企業，上汽集團是在為自己構建一個更具韌性的“技術護城河”。

這不僅是商業考量，更是作為汽車“國家隊”成員，基于國家戰略層面的未雨綢繆。

而且從資本市場的角度看，上汽集團投資的這些科技企業，本身都處于高速成長的黃金期。它們的成功，不僅能帶來豐厚的財務回報，為上汽集團的轉型“輸血”，其核心價值在于對上汽集團估值體系的重構。

目前，券商機構普遍分析認為，上汽集團的市值被嚴重低估。

《汽車K線》看來，當上汽集團能向資本市場證明，其營業收入不再僅依賴于銷售汽車，而是來自技術輸出，又或者孵化出例如機器人、智能硬件等全新的業務板塊，其估值天花板或將被徹底打開。

如今上汽集團已涉足人工智能、芯片、機器人、自動駕駛等資本市場長期追捧的熱門板塊，具備從傳統汽車制造商向科技企業潛在戰略轉型能力，并讓投資者對其業績增長抱有更多想象空間。

05

上汽集團轉型之路絕非坦途，其釋放自身“野心”的背后，潛藏著不容忽視的挑戰。

前瞻性研發與戰略投資意味著巨大且長期的資本投入，且回報周期長、不確定性高。

在汽車行業利潤率普遍承壓的背景下，如何平衡短期業績壓力與長期戰略投入，是上汽集團管理層必須面對的難題。

這一方面是對上汽集團管理層戰略定力的考驗，另一方面也是對投資眼光的一次檢驗。

更值得關注的是，投資眾多科技公司，如何將這些外部技術成果高效地整合進自身的產品研發體系，形成“1+1>2”的協同效應，也是對上汽集團管理和技術消化能力的巨大考驗。

在此之前，上汽集團首先要做的就是穩住銷量基本盤。

2025年9月，上汽集團以單月銷售43.98萬輛、同比大增40.39%的成績，超過比亞迪，重返巔峰。

更為關鍵的是，前三季度上汽集團累計銷量已達到319.33萬輛，向比亞迪快速逼近，讓中國車企年度銷冠的歸屬再生懸念。最新消息顯示，2025前三季度，上汽營業總收入4689.9億元，同比增長9.0%，凈利潤合計81億元，同比增長17.3%，扣除凈利潤71.2億元，同比增長578.6%。

自主與合資兩大業務板塊共同發力，成就上汽集團銷量強勢反彈。這在當下自主崛起、合資深受擠壓的市場背景下顯得頗為難得。

在自主品牌推動新能源轉型的同時，合資公司仍能為集團穩住現金流與利潤，證明上汽集團造車的深厚功底與市場應變能力并未丟失。這確保了其在向科技公司轉型的過程中，腳下仍有堅實的土地。

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從一家被定義為“汽車制造公司”的傳統巨頭，向一家“科技平臺公司”進化的勇氣，讓資本市場看到了一個敢于打破自我邊界的上汽集團。

對于這家老牌上市車企，這或許是艱難的“二次創業”，其過程很可能會伴隨陣痛與爭議。但正如巴菲特所說，“船停在碼頭是最安全的，但那不是造船的目的”。

對于投資者而言，上汽集團這艘“大船”當前的價值，既在于其被低估的市值，更在于展現出的清晰轉型路徑。

眼下銷量快速回暖，證明了上汽集團基本盤穩固，而科技布局則勾勒出上汽集團的未來。

充滿“野心”的上汽集團，能否真正蛻變為一家科技驅動的出行巨頭，值得資本市場長期關注。但至少目前看來，它勇敢地邁出了關鍵的一步。

 

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參考文獻鏈接

上汽集團野心有點大