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《誰(shuí)來(lái)對(duì)區(qū)塊鏈說(shuō)聲對(duì)不起》   孟巖

美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò) GENIUS 法案之后，總統(tǒng)特朗普于當(dāng)?shù)貢r(shí)間 2025 年 7 月 18 日下午已經(jīng)簽署，使之正式成為法律。

美國(guó)每年都會(huì)通過(guò)很多法律，但是這次的穩(wěn)定幣立法，一定會(huì)被作為現(xiàn)代貨幣史上最重要的幾個(gè)里程碑事件之一，堪與布雷頓森林會(huì)議和尼克松沖擊并列。

到目前為止，中文社區(qū)里對(duì)于美元穩(wěn)定幣的討論，主要聚焦在它所帶來(lái)的創(chuàng)新機(jī)會(huì)和財(cái)富紅利，對(duì)于其所帶來(lái)的挑戰(zhàn)關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，更少有人愿意明確的指出，中國(guó)在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)嚴(yán)重落后，處于非常被動(dòng)的局面。

其實(shí)也不只是中國(guó)，每一個(gè)非美元經(jīng)濟(jì)體，現(xiàn)在都面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

由于區(qū)塊鏈在技術(shù)上的穿透性，由于美元穩(wěn)定幣接近百分之百的統(tǒng)治地位，更由于美國(guó)在穩(wěn)定幣立法上突然變臉，采取了先發(fā)制人的攻勢(shì)，對(duì)于美國(guó)之外的幾乎所有國(guó)家來(lái)說(shuō)，一場(chǎng)對(duì)貨幣主權(quán)的保衛(wèi)戰(zhàn)已經(jīng)無(wú)可逃避。拉丁美洲和非洲的一些國(guó)家，無(wú)論出于主動(dòng)還是被動(dòng)，都已經(jīng)門(mén)戶(hù)大開(kāi)，美元穩(wěn)定幣開(kāi)始長(zhǎng)驅(qū)直入，正在下沉到民眾的日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中。在巴西和阿根廷，美元穩(wěn)定幣支付已經(jīng)深入生活，極為普遍。在尼日利亞，有報(bào)道說(shuō)多達(dá)三分之一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)由 USDT 支付。現(xiàn)階段這些國(guó)家都沒(méi)有能力對(duì)這部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管，更不用說(shuō)征稅。這意味著他們的這一部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在管理和財(cái)政層面脫離了本國(guó)控制，實(shí)質(zhì)上被納入了廣義的美元經(jīng)濟(jì)體。

大多數(shù)國(guó)家不可能坐視這種數(shù)字經(jīng)濟(jì)殖民的蔓延，但是應(yīng)該怎么辦呢？關(guān)起門(mén)來(lái)另搞一套，或者干脆嚴(yán)防死守，禁止穩(wěn)定幣？過(guò)去幾年很多國(guó)家就是這么干的，事實(shí)證明，這種做法不但難以奏效，而且還有一個(gè)更嚴(yán)重的潛在問(wèn)題，就是在金融、互聯(lián)網(wǎng)、AI 和其他科技領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中掉隊(duì)，徹底落后。某種意義上，今天很多國(guó)家面臨的挑戰(zhàn)，就是過(guò)去的消極態(tài)度的直接后果。

簡(jiǎn)單的復(fù)制粘貼也很難奏效。最近，多個(gè)國(guó)家的一大批金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)宣布了雄心勃勃的穩(wěn)定幣發(fā)行計(jì)劃。但是恕我直言，那種認(rèn)為搞一張穩(wěn)定幣發(fā)行牌照，然后開(kāi)個(gè)轟轟烈烈的發(fā)布會(huì)，然后就可以搭上穩(wěn)定幣經(jīng)濟(jì)這支火箭一飛沖天，甚至就可以為本國(guó)貨幣在鏈上經(jīng)濟(jì)里爭(zhēng)得一席之地的想法，未免太過(guò)于天真了。發(fā)個(gè)穩(wěn)定幣很簡(jiǎn)單，問(wèn)題是你怎么把它分發(fā)出去，溢出自己的生態(tài)圈，說(shuō)服千萬(wàn)級(jí)甚至億級(jí)的用戶(hù)扔掉手里的美元穩(wěn)定幣去用它？你怎么能吸引成千上萬(wàn)的創(chuàng)新者去圍繞你的穩(wěn)定幣開(kāi)發(fā)錢(qián)包、托管、支付、兌換、借貸等等應(yīng)用？怎么能讓電商、游戲、直播、社交這些互聯(lián)網(wǎng)主流應(yīng)用采納你的穩(wěn)定幣？如果說(shuō)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域與美元競(jìng)爭(zhēng)已屬極高難度，那么在穩(wěn)定幣領(lǐng)域與美元競(jìng)爭(zhēng)，其難度至少翻十倍。要想取得哪怕一點(diǎn)進(jìn)展，必須付出超乎想象的巨大成本與長(zhǎng)期努力，并保持極其清醒的判斷力。

怎么辦？

在討論對(duì)策之前，恐怕應(yīng)該先問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：事情是怎樣落到這個(gè)地步的？

區(qū)塊鏈不是什么突然冒出來(lái)的新技術(shù)，美元穩(wěn)定幣也不是一夜之間做到 2,600 億美元和 99% 市占率的。穩(wěn)定幣革命不是突襲，更不是偷襲，而是一場(chǎng)事先聲張的大進(jìn)軍。在過(guò)去十年的時(shí)間里，無(wú)數(shù)區(qū)塊鏈領(lǐng)域的專(zhuān)家反復(fù)提醒，區(qū)塊鏈及數(shù)字貨幣技術(shù)對(duì)于傳統(tǒng)金融體系具有降維打擊的優(yōu)勢(shì)，是一項(xiàng)需要提前規(guī)劃、提前布局、搶占先機(jī)的戰(zhàn)略性技術(shù)，如不積極應(yīng)對(duì)，未來(lái)會(huì)處于非常被動(dòng)的境地。然而這么多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局和產(chǎn)業(yè)界對(duì)此置若罔聞，非要把事情拖到現(xiàn)在這樣被動(dòng)的局面。相比之下，為什么面對(duì)同樣具有顛覆性和巨大風(fēng)險(xiǎn)的 AI 技術(shù)的進(jìn)展，各方就有那么高度的敏感性和那么強(qiáng)烈的追趕意識(shí)？主流輿論就能擺出那么澎湃的熱情和那么樂(lè)觀天真的態(tài)度？如果能拿出對(duì)待 AI 一半的積極來(lái)對(duì)待區(qū)塊鏈和穩(wěn)定幣，那么今天在穩(wěn)定幣領(lǐng)域絕不至于出現(xiàn)美元獨(dú)霸天下、其他貨幣可以忽略不計(jì)的局面。如果今天有兩三種非美元穩(wěn)定幣能夠與美元分庭抗禮，那么未來(lái)幾年圍繞穩(wěn)定幣的競(jìng)爭(zhēng)，一定會(huì)有更多的變數(shù)與精彩。

可惜！可嘆！

到底是哪里出了問(wèn)題？

是沒(méi)有及時(shí)引起關(guān)注嗎？不是。從 2014 年起，國(guó)內(nèi)圍繞區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)的研究與討論經(jīng)歷了多輪起伏。無(wú)論是學(xué)界的前瞻探索，還是產(chǎn)業(yè)界的技術(shù)試驗(yàn)，甚至包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的階段性調(diào)研，相關(guān)聲音和努力從未中斷。各類(lèi)智庫(kù)、研究院、高校實(shí)驗(yàn)室都曾推出過(guò)頗具深度的分析報(bào)告，金融行業(yè)也在一定范圍內(nèi)組織過(guò)多次閉門(mén)會(huì)議與沙盤(pán)演練。可以說(shuō)，至少在知識(shí)層面，我們并非毫無(wú)準(zhǔn)備，甚至某些觀點(diǎn)的深度和前瞻性，在國(guó)際范圍內(nèi)也屬領(lǐng)先。

是道理沒(méi)講清楚嗎？并不是。在 2019 年 Facebook 宣布 Libra 穩(wěn)定幣計(jì)劃的時(shí)候，行業(yè)內(nèi)對(duì)于區(qū)塊鏈和穩(wěn)定幣的討論已經(jīng)非常深入了。現(xiàn)在如果有人回去翻看一下當(dāng)時(shí)一些領(lǐng)先的研究機(jī)構(gòu)，比如數(shù)字資產(chǎn)研究院所編撰的系列報(bào)告，應(yīng)該說(shuō)今天能夠看到的想到的所有問(wèn)題，當(dāng)時(shí)都已經(jīng)看到和想到了。甚至當(dāng)時(shí)對(duì)很多問(wèn)題的討論，比今天那些短視頻里三個(gè)月速成的穩(wěn)定幣專(zhuān)家要全面和深刻得多。

是表述不專(zhuān)業(yè)嗎？也不是。很多金融行業(yè)的專(zhuān)業(yè)人士很早就大力發(fā)聲。例如，金融學(xué)博士肖風(fēng)先生從 2016 年開(kāi)始就以非常專(zhuān)業(yè)的語(yǔ)言論述了區(qū)塊鏈在技術(shù)上的優(yōu)越性，尤其是對(duì)于區(qū)塊鏈分布式賬本支付、清算、結(jié)算三位一體、一步到位的技術(shù)特點(diǎn)反復(fù)強(qiáng)調(diào)。他明確指出，僅這一個(gè)點(diǎn)，就將帶來(lái)百倍的效率和成本優(yōu)勢(shì)，最終引起金融基礎(chǔ)設(shè)施的一次升級(jí)換代，大勢(shì)所趨，不可阻擋。這個(gè)邏輯不可謂不清晰，論證不可謂不專(zhuān)業(yè)，并且獲得了廣泛的傳播。

是因?yàn)閹湃y象導(dǎo)致人們發(fā)生誤判嗎？對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)或許如此，但是對(duì)于真正的專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)，這樣的借口并不成立。早在 2016 年，在國(guó)內(nèi)的區(qū)塊鏈討論中，就明確將具有投機(jī)型的數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)區(qū)分開(kāi)。2019 年之后，隨著對(duì)“產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈”的討論逐步加深，行業(yè)內(nèi)早就對(duì)于使用區(qū)塊鏈進(jìn)行存證、確權(quán)和價(jià)值轉(zhuǎn)移的應(yīng)用邊界和管理原則進(jìn)行了研究。這些研究如果能夠被重視起來(lái)，根本不至于出現(xiàn)把洗澡水和孩子一起潑掉的問(wèn)題。

那么原因何在呢？

前幾天聽(tīng)到一個(gè)說(shuō)法，在一個(gè)高層次的封閉會(huì)議上，一位金融官員承認(rèn)說(shuō)，幾年前就已經(jīng)對(duì)穩(wěn)定幣及區(qū)塊鏈技術(shù)的顛覆性潛力有充分了解，但由于拜登政府對(duì)區(qū)塊鏈持拒斥態(tài)度，因此當(dāng)時(shí)判斷該技術(shù)沒(méi)有前途。沒(méi)有想到，特朗普上臺(tái)以后，這么快地改變態(tài)度并推進(jìn)穩(wěn)定幣立法，令人措手不及，導(dǎo)致現(xiàn)在非常被動(dòng)的局面。他總結(jié)說(shuō)，看來(lái)以后對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新還是要報(bào)以更主動(dòng)的態(tài)度。

無(wú)獨(dú)有偶，我本人近期頻繁地與傳統(tǒng)金融專(zhuān)家交流穩(wěn)定幣相關(guān)話題，并展示了我們開(kāi)發(fā)的穩(wěn)定幣智能支付和數(shù)字票據(jù)相關(guān)的解決方案。有一位華爾街的金融專(zhuān)家看完以后對(duì)我說(shuō)，這些應(yīng)用如果大規(guī)模鋪開(kāi)，勢(shì)必對(duì)傳統(tǒng)銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生顛覆性沖擊，重新連接客戶(hù)、資金與業(yè)務(wù)的關(guān)系。不過(guò)，華爾街并非不知道這一點(diǎn)，甚至很多大型銀行在內(nèi)部已經(jīng)使用區(qū)塊鏈多年，對(duì)其優(yōu)勢(shì)和顛覆性非常清楚。但是他們覺(jué)得，正是因?yàn)閰^(qū)塊鏈具有極強(qiáng)的顛覆性，監(jiān)管層一定會(huì)基于保持穩(wěn)定的出發(fā)點(diǎn)，暫時(shí)壓抑區(qū)塊鏈的發(fā)展，“以維持金融行業(yè)的穩(wěn)定”。而在拜登政府時(shí)期，當(dāng)局的確與華爾街保持了這樣一種默契。如果不是特朗普這種喜歡掀桌子的非常之人上臺(tái)，如果不是美聯(lián)儲(chǔ)、華爾街與白宮的關(guān)系出現(xiàn)了意想不到的變化，很難想象美國(guó)政府會(huì)在這個(gè)時(shí)候放穩(wěn)定幣這只猛虎出籠。

其他國(guó)家的情況也類(lèi)似。在澳大利亞，我們于 2023 年初參與了澳洲央行 CBDC 的試點(diǎn)，并獲得優(yōu)勝名次。澳洲央行對(duì)這次試點(diǎn)中 CBDC 和穩(wěn)定幣展現(xiàn)出來(lái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)給予了高度評(píng)價(jià)，但評(píng)價(jià)之后，卻決定繼續(xù)留中不發(fā)，無(wú)限期推遲 CBDC 和穩(wěn)定幣的落地計(jì)劃。在與央行官員私下里的溝通中，他們告訴我，CBDC 和穩(wěn)定幣受到澳洲商業(yè)銀行的集體抵制，整個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目從一開(kāi)始就注定只是一場(chǎng)創(chuàng)新秀，不會(huì)有突破性的影響。在新加坡，政府在持續(xù)多年對(duì)區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)采取寬容和支持的態(tài)度之后，在今年大選之后也發(fā)生了一些變化。據(jù)分析，新一屆政府對(duì)于穩(wěn)定幣和數(shù)字資產(chǎn)為金融行業(yè)可能產(chǎn)生的顛覆性影響感到憂慮。

綜上可見(jiàn)，大家其實(shí)早已知道區(qū)塊鏈和穩(wěn)定幣的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，甚至也認(rèn)同這是大勢(shì)所趨，但是因?yàn)閾?dān)心其所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)于既有利益格局和制度框架的沖擊，在深思熟慮之后做出了一種刻意的麻木和遲鈍。或者換一個(gè)簡(jiǎn)單的說(shuō)法，大家都頭腦清醒地裝睡，以求讓美夢(mèng)持續(xù)得更久一些。

對(duì)比一下 AI，這一點(diǎn)更加清楚。嚴(yán)肅地來(lái)說(shuō)，AI 所具有的顛覆性，比穩(wěn)定幣和區(qū)塊鏈有過(guò)之而無(wú)不及，其風(fēng)險(xiǎn)更全面，程度更深，潛在破壞性更大，后果更不可預(yù)測(cè)。如果說(shuō)壓抑區(qū)塊鏈發(fā)展是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)定，那么對(duì) AI 更當(dāng)如此。但是在 AI 競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，硅谷自然而然地打響了第一槍?zhuān)虼藳](méi)有人觀望，沒(méi)有人猶豫，沒(méi)有人深思熟慮，大家第一時(shí)間全副武裝投入競(jìng)爭(zhēng)，大干快上。而在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，人們卻長(zhǎng)期形成了一個(gè)詭異的默契，那打碎美夢(mèng)的第一槍?zhuān)欢ú灰晌襾?lái)放。

好的，現(xiàn)在特朗普不由分說(shuō)的放了這一槍?zhuān)宜芮宄谒腥硕荚谟^望、推諉、裝睡的這段時(shí)間里，美元穩(wěn)定幣已在全球鏈上空間悄然完成了統(tǒng)治性部署，覆蓋了用戶(hù)、場(chǎng)景、流動(dòng)性和開(kāi)發(fā)者網(wǎng)絡(luò)。可以說(shuō)，棋盤(pán)已經(jīng)擺好，只等落子。而特朗普所做的，不過(guò)是順?biāo)浦鄣貙⑦@張本已蓄勢(shì)待發(fā)的王牌打出，一紙法案，把一個(gè)“超主權(quán)的美元網(wǎng)絡(luò)”堂而皇之地推上了歷史舞臺(tái)，把一份赤裸裸的戰(zhàn)書(shū)甩在了每一個(gè)非美元經(jīng)濟(jì)體的面前。對(duì)外，它宣告了全球貨幣格局的重組進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段；對(duì)內(nèi)，它重新定義了美國(guó)國(guó)家機(jī)器與科技、金融、資本市場(chǎng)之間的協(xié)同方式。對(duì)于世界來(lái)說(shuō)，從此之后，這將不再是一個(gè)可以拖延、可以模糊、可以“邊試點(diǎn)邊觀望”的話題，它將成為壓在世界絕大多數(shù)國(guó)家央行、財(cái)政部和監(jiān)管者案頭的當(dāng)務(wù)之急，成為繞不過(guò)、逃不掉的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

如何應(yīng)對(duì)這個(gè)挑戰(zhàn)，恐怕是一個(gè)要花很多年來(lái)回答的問(wèn)題。但在進(jìn)入解題之前，我們首先要有面對(duì)現(xiàn)實(shí)的勇氣，要敢于承認(rèn)：我們錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì)，我們誤判了形勢(shì)，我們用對(duì)短期穩(wěn)定的執(zhí)念和僥幸捂住雙眼，對(duì)鋼鐵般堅(jiān)硬的技術(shù)邏輯視而不見(jiàn)。

在這場(chǎng)新的全球金融秩序重構(gòu)的起點(diǎn)上，我們也許應(yīng)該先放下傲慢與偏見(jiàn)，對(duì)區(qū)塊鏈說(shuō)一聲對(duì)不起。不是為了情緒釋放，而是為了重新建立理解的起點(diǎn)。我們要重新認(rèn)識(shí)這項(xiàng)技術(shù)所代表的生產(chǎn)關(guān)系革新，要重新?lián)肀н@一代開(kāi)發(fā)者所推動(dòng)的制度實(shí)驗(yàn)，要重新規(guī)劃我們?cè)谌驍?shù)字價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中的位置。也許只有這樣，我們才有機(jī)會(huì)，在這一場(chǎng)關(guān)乎未來(lái)全球格局的數(shù)字經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中贏得自己的位置。