以下為正文內容：

 

提問一：老師，我們有日內的套利策略嗎？一般一組策略是多長周期的呀？

 
胡老師回答：有日內套利，套利周期設計可以很長，最長可以達幾個月。
 
“多維套利”基本操作是價差偏離程度和持倉量成正比。持倉是分布，逐步進出場的。最小的進出價差，可以是扣除手續費等成本后還有獲利。比如，每個最小價差做一手，拉開一個價差，就開倉加一手，縮小一個價位就平倉一手。
 
至于是否能做到，要看行情價差是否有機會。實際這種機會很多。比如最近卷螺01價差在250至400區間多次來回。PTA15反套價差在0至200之間來回，最近在20至50左右來回。
 
我們在實踐中，有一個套利組合，每天可以跑幾百次。只要市場價差在波動。
 
卷螺01價差日線圖：
 

 PTA15反套價差日線圖：

 

 PTA15反套近幾日的分時圖，說明每天都有短線機會：

 

 此外，策略長短可以很長。

 長短是看價差能否回歸到概率區間中值。如果有一段時間不回歸，持倉會一直放著，同時在價差大的位置繼續跑短線。比如YP（豆油-棕櫚油）09，在年初在1200以上，停留了一個月。套利持倉的長線持倉，就保留了一個多月。
 
 
提問二：多策略制定的基礎是什么呢？是統計套利嗎？
 胡老師回答：
 
“多維套利”的體系，是復合體系。簡單的說，是市場操作某種變化（如漲跌、價差），套利體系會再組合這些變化在其他方面的影響。打個比喻，比如市場賭放水的高度，套利體系可以去判斷放水帶來的水溫升高或降低，或者水溫變化，顏色變化等。操作目標是通過各參數配比，形成總體最優，極低風控成本，有資金容量等目標。
 
 
使用的工具包括“統計”、基本面等工具，還有預期收益率互換，現金流、現金成本管理，風控特征設置等。也為期現一體操作準備了企業經營目標、物流、企業經營目標等多重參數組合。
 
套利學習初級先學習兩個方面：一、單策略的短中長組合操作。包括如何看價差圖、使用套利軟件等。二、多策略配比。包括通過單策略配比，低成本控制風險，無現金流風險，各個策略收益互換。組合策略下收益率、現金流管理等。
 
第三方面是期限一體化操作。本級培訓會提一下，不做深入講解。