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初學套利，首先就是如何設置一個套利策略。套利邏輯有多種，有統計套利，有基本面套利，也有盤面買強賣弱套利等等。

不同的套利方式，在同樣的價差上，有不同的，甚至是完全相反的操作。比如統計套利認為偏差很大，要做回歸，強弱套利則要繼續買強賣弱，做價差擴大。

各種套利方法，市場也有一些否定意見。如統計套利，被批評為“長期有效，一次賠完”。就是說，統計概率，幾年都對的，一次黑天鵝或者其他異常，就損失巨大，把之前多次積累的收益都虧光。在“多維套利”體系，問題已經解決，主要靠控制單策略占比，復合參數解決。具體設計后續再講。

評價和使用統計套利：

1.統計套利是工具，并不等于投資結果。如何用好這個工具，揚長避短，才是套利操作的要點。本文先介紹統計工具的使用，今后再談統計套利短板的回避。

2.具體方式：

a套利價差行情軟件。

有文華、博弈大師行情軟件，易盛下單軟件，萬得資訊系統。文華6（有交易所套利行情，無自設行情）和博弈大師（界面設計感比較差），易盛（只有近年）免費，文華7年費8000多，只有100個自設合約，十分雞肋。萬得收費比較貴。學習者可以先從文華6贏順軟件的交易所套利合約先看起來。

b看圖方式：

●套利交易者必須大量看圖，對歷史價差有直觀的感覺。套利的結果，就是價差的變化，不熟悉品種的價差，就無法進行套利交易。

●按照時間長短，依次看一、最長的周線圖。二、近三年日線。三、今年新合約至今日線。四、近一兩個月價差。五、最近幾天的小時圖和分時圖。

●看圖要看區間的最高最低點，價差分布概率，當下在價差的什么區間。

c跨月價差觀察特點：

●從前月合約交割之前，到后月的交割之后比較。其他的時間價差剔除。也可以專門統計和操作這段順序相反時間的套利。

●觀察前月到交割月和前一兩個月是否有對后月比價異常升高的情況。有則說明該品種有逼倉歷史。套利的空頭端選擇近月的，要小心。

●注意交割月，以及交割月前一個月的價差特征，與其他月份的不同。

d跨品種價差：

●跨品種價差不存在換月差異。

●同樣要注意近交割月價格和平時不同，觀察品種價差，以及對下月價差是否有異常升高，評估逼倉可能。

PTA09-01，臨近交割月，09月，多次出現高升水，顯示有逼倉行為。當時，持倉量也比較大。