正文

　　今天聊個(gè)有時(shí)效性的東西，美聯(lián)儲(chǔ)降息。25 個(gè)點(diǎn)。17 號(hào)晚上公布的。

　　當(dāng)然那個(gè)時(shí)候我還在睡覺(jué)，我雖然關(guān)心美聯(lián)儲(chǔ)，但是不至于連夜追。身體健康還是比 FED 啊、鮑威爾啥的重要多了。

　　有些人可能會(huì)覺(jué)得這個(gè)事兒挺遙遠(yuǎn)的。但其實(shí)并不是。想想我們銀行利率降到這么低就懂了。

　　現(xiàn)在銀行活期利率 0.05 了，低得發(fā)指。存 10000 塊錢(qián)活期存 1 年，到頭了給你 5 塊錢(qián)利息。一萬(wàn)，抹個(gè)百分號(hào)變 100，0.05 乘 100，就 5 塊錢(qián)。

　　當(dāng)然這是宇宙行公布的利率，有更高的。不過(guò)最高不超過(guò) 0.25。

　　一年期定期都破 1 了，10000 塊錢(qián)存 1 年定期，100 塊錢(qián)都拿不到。

　　這不是逼你把錢(qián)從銀行轉(zhuǎn)出去消費(fèi)、投資，這是啥？

　　美聯(lián)儲(chǔ)那邊一樣的。

　　不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)嘛，降息很大原因是因?yàn)槊纻途蜆I(yè)率。

　　要是有人想知道，我們后面聊，今天的主題跟這個(gè)沒(méi)啥關(guān)系。

一、美聯(lián)儲(chǔ)和全球的投資都綁定在一起

　　先搞清楚這一點(diǎn)，才好說(shuō)后面的。

　　美元是世界貨幣大家都知道。所以把眼光放出去，世界上有很多貿(mào)易活動(dòng)都用美元結(jié)算。美聯(lián)儲(chǔ)加息降息，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)就是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。

　　利率高了我把錢(qián)存銀行不香嗎，在外面折騰干啥，還擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　這樣一來(lái)，加息，就會(huì)促使所有的美元回流美國(guó)銀行。降息，反之。

　　釋放流動(dòng)性也就差不多這個(gè)意思。當(dāng)然還有其他操作。

　　降息了，在銀行沒(méi)辦法無(wú)風(fēng)險(xiǎn)賺錢(qián)了，就得在外面搞錢(qián)，投資、消費(fèi)就會(huì)開(kāi)始變熱。

　　注意，這是全球范圍內(nèi)。

　　所以很多情況，我們得關(guān)注國(guó)際局勢(shì)才看得到。

二、尋找下一個(gè)風(fēng)口是資本永恒的焦慮

　　找賺錢(qián)的地方、賺錢(qián)的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)增值，這是刻在資本骨子里的宿命。

　　銀行賺不到錢(qián)了，出來(lái)投資，總不能找個(gè)小魚(yú)塘吧？那能賺幾個(gè)錢(qián)？

　　現(xiàn)在哪兒是全球最大的市場(chǎng)，心里還不門(mén)兒清嗎。

　　這不就跟我們扯上關(guān)系了嗎。

　　所以美聯(lián)儲(chǔ)降息這件事，是一定跟我們有關(guān)系的，而且還不小。

　　當(dāng)然基本都集中在國(guó)內(nèi)的前沿城市，一二線，對(duì)外經(jīng)貿(mào)比較敏感的那些城市，或者有對(duì)外業(yè)務(wù)的。

　　比如宇宙行在海外也有分行，比亞迪全球都在賣(mài)車(chē)，寧德時(shí)代的電池便宜到海外不可能拒絕，大疆更是美軍用了都直說(shuō)好。

　　諸如這種。

　　城市的話，上海作為國(guó)際大都市，跑不了的，深圳又是一個(gè)只認(rèn)錢(qián)不認(rèn)人的地方，像這種地方，接到的海外的投資就會(huì)漸漸開(kāi)始增多。

　　然后漸漸地，像漣漪一樣播散到周?chē)鞘小?/p>

　　不過(guò)對(duì)于我身處的 18 線小縣城，等傳到我這兒來(lái)的時(shí)候，動(dòng)能還有沒(méi)有都是兩回事了。

　　原理是這么個(gè)原理。

　　銀行存錢(qián)沒(méi)啥意思了，你去不去外面搞錢(qián)？

三、提個(gè)醒，降息不一定是 “利好”，可能是 “預(yù)警”

　　媒體總說(shuō) “降息是利好”，但很少告訴你：為什么降息？

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息通常有兩種情況：

1. 預(yù)防性降息：經(jīng)濟(jì)還行，但有下行風(fēng)險(xiǎn)，提前刺激
2. 救火式降息：經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出問(wèn)題，不得不救

　　這次降息，到底是哪一種？

　　他們就像醫(yī)生，看到病人有點(diǎn)發(fā)燒就給退燒藥，但不知道發(fā)燒是感冒還是癌癥引起的。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們：當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息周期，往往意味著經(jīng)濟(jì)已經(jīng)或即將進(jìn)入下行通道。2007 年、2019 年都是如此。

　　但是我估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)自己都不清楚，或者他們?cè)谘b傻。

　　畢竟管理全球投資人的預(yù)期，也是他們職能的一部分。這就是 FED 干的活兒。俗稱(chēng)我預(yù)判了你的預(yù)判。

　　FED 一般加息降息都會(huì)緊盯兩個(gè)數(shù)據(jù)：就業(yè)率和通貨膨脹率。

　　而前陣子非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)下修那件事，幾乎是臉都不要了，直接挪小數(shù)點(diǎn)。

　　所以美聯(lián)儲(chǔ)表面上喇叭大喊，我們是預(yù)防性降息。但是誰(shuí)信呢？誰(shuí)都保不住是被就業(yè)率逼的。

　　而美國(guó)的就業(yè)率，是和美國(guó)股市高度綁定的，而美國(guó)股市，是和民生高度綁定的。

　　看吧，接下來(lái)估計(jì)會(huì)有一大堆專(zhuān)家，從美聯(lián)儲(chǔ)降息這方面出發(fā)，說(shuō)利好利好什么的，快投資啊這種。

　　留個(gè)心眼。

　　不要抄底不要滿倉(cāng)，做好風(fēng)控，是作為投資者最基本的素養(yǎng)。

首先，別急著投資，讓子彈飛一會(huì)兒。不過(guò)有融資需求的，當(dāng)我沒(méi)說(shuō)。

　　有融資需求的，不在別人頭腦發(fā)熱的時(shí)候騙…… 不對(duì)，不在別人頭腦發(fā)熱想賺錢(qián)的時(shí)候拉人做項(xiàng)目，難道還要等別人冷靜下來(lái)意興闌珊?jiǎn)幔?/p>

　　相反，作為投資者，我建議讓子彈飛一會(huì)兒。看到降息就沖進(jìn)股市、樓市？小心接盤(pán)。

　　如果實(shí)在心急，可以拿小部分資金試試水。

　　當(dāng)然，一般經(jīng)驗(yàn)主義會(huì)證明：全場(chǎng)由 A 公子買(mǎi)單。

　　反正不管出了啥國(guó)際大事兒，A 股都在跌。

　　A 股跟美股完全就不搭噶，作為資產(chǎn)配置來(lái)講，當(dāng)然是極好的搭配，但是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息這件事兒來(lái)說(shuō)，可能就沒(méi)有太大的關(guān)聯(lián)了。

　　所以如果有反應(yīng)也起碼不是國(guó)內(nèi)的融資市場(chǎng)，是外面正兒八經(jīng)的資本市場(chǎng)。

　　歷史數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期后，股市往往先漲后跌。2007 年降息后，標(biāo)普 500 指數(shù)先漲了 10%，然后暴跌 50%。

　　投資不是賭博，別被短期消息牽著鼻子走。

其次，保持現(xiàn)金流。

　　降息周期往往伴隨著經(jīng)濟(jì)放緩。保住工作、保持現(xiàn)金流比追逐高收益更重要。

　　前些年有蠻多互聯(lián)網(wǎng)公司工作的人，2022 年美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)沒(méi)在意，結(jié)果公司大規(guī)模裁員，失業(yè)了。畢竟互聯(lián)網(wǎng)要出海比實(shí)體經(jīng)濟(jì)容易得多。而這帶來(lái)了更高的 FED 相關(guān)性。

　　互聯(lián)網(wǎng)這種科技行業(yè)，很燒錢(qián)的。自己沒(méi)錢(qián)燒就燒投資人的錢(qián)，去年，美聯(lián)儲(chǔ)加息，美國(guó)聯(lián)邦基金利率一路加到 5.5%，折算到場(chǎng)外那些銀行對(duì)私對(duì)公的利率只會(huì)更高，這么高的利息，哪個(gè)公司給得起。

　　這就是沒(méi)有經(jīng)濟(jì)敏感性。

　　公司沒(méi)錢(qián)了，其他該壓的成本壓得差不多了，壓不下去了，最容易開(kāi)刀的地方就是人力資源了。畢竟這玩意兒又沒(méi)法量化。你敢說(shuō)你一個(gè)月工資就值 10000 塊錢(qián)，少了就不干嗎？

最后，別迷信 “專(zhuān)家”

　　每次美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)作，一堆 “專(zhuān)家” 出來(lái)解讀。但這個(gè)事兒沒(méi)辦法預(yù)測(cè)的，2022 年，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)加息，結(jié)果 2023 年就開(kāi)始降息了。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家連下個(gè)月都預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，還指望他們告訴你明年該怎么做？

　　當(dāng)然我也不是啥專(zhuān)家，所以雖然我也在蛐蛐美聯(lián)儲(chǔ)，但是最好連我的話也不要信，保持自己的判斷力。

　　自己的判斷是最重要的，不要盲從。

五、最后說(shuō)點(diǎn)實(shí)在的

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息 25 個(gè)基點(diǎn)，對(duì) 99% 的普通人來(lái)說(shuō)，影響微乎其微。

　　要說(shuō)放水吧，如放?？赡苡袀€(gè)小水管大小的水。但是對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，你工資漲不漲，取決于你老板；你工作穩(wěn)不穩(wěn)，取決于你能力；你生活質(zhì)量高不高，取決于你怎么花錢(qián)。

　　與其關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)，不如關(guān)注：

• 你的職業(yè)技能有沒(méi)有提升？
• 你的儲(chǔ)蓄率有沒(méi)有提高？
• 你的健康狀況有沒(méi)有改善？

　　這些才是真正決定你生活的東西。

　　媒體需要流量，所以把美聯(lián)儲(chǔ)的每次動(dòng)作都包裝成 “重大事件”。但現(xiàn)實(shí)是：世界很復(fù)雜，沒(méi)有簡(jiǎn)單的因果關(guān)系。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息，可能利好出口企業(yè)，但不利于持有美元資產(chǎn)的人；可能刺激短期消費(fèi)，但長(zhǎng)期可能加劇通脹。

　　它不是 “好消息” 或 “壞消息”，只是一個(gè)政策調(diào)整，影響因人而異。

　　下次再看到 “美聯(lián)儲(chǔ)降息 " 的新聞刷屏，不妨問(wèn)問(wèn)自己：

• 這對(duì)我個(gè)人的直接影響是什么？
• 我能做點(diǎn)什么實(shí)際的改變？
• 如果我不看這條新聞，我的生活會(huì)有變化嗎？

　　如果答案都是 “沒(méi)有”，那就關(guān)掉手機(jī)，去做點(diǎn)真正重要的事。

　　畢竟，你的生活，不應(yīng)該被幾千公里外的一個(gè)會(huì)議決定。

　　南國(guó)微雪 Miyuki

　　2025 年 9 月 19 日

封面圖

全世界最貴的一句 Good afternoon。

本文由博客一文多發(fā)平臺(tái) OpenWrite 發(fā)布！